和讯特约

　　中国银行(601988,股吧)北京分行外汇交易员 王划

　　摘要：

　　希腊左翼激进联盟主席齐普拉斯在选举中获得胜利，医生在线答疑，希腊局势可能再次发酵。 美元指数上周五扳回部分跌幅，重新站上95一线，非美货币不同程度下滑，局势趋于胶着。

　　市场概述：

　　上周外汇市场显得谨小慎微，无论是投行、机构还是中小投资者都将目光锁定在了美联储9月议息会议上去。市场上揣测加息、按兵不动的人数基本持平，所以这回的结果就更具爆发力和影响力。

　　最终美联储没有加息，一方面出于全球经济和金融发展减缓的担忧，一方面出于美国国内通胀低迷的隐患，另外一方面则是因为强势美元减缓美国经济复苏水平。这让全球市场松了一口气，但是美联储对于未来利率水平以及GDP数据的预期以及随后新闻发布会上耶伦的表态则让事情变得更加复杂。

　　首先，美联储决策者对于未来3年的利率水平预估有所降低，但是对于GDP的预估则更加乐观，同时也整体延后了首次加息的时间点。美联储倾向于让加息进程更趋缓慢、平滑，但对未来美国经济的复苏信心十足。其次，耶伦在新闻发布会上表示，就业表现稳健，，美元强势以及外围经济需求不振导致净出口表现低迷，通胀过低阻碍升息进程。随后，耶伦指出10月份有加息可能性，且如果加息会举行记者会。她认为目前美元上涨和能源价格下滑只是暂时的，通胀应该会逐步回到2%目标。

　　今年美联储还有两次议息会议，10、12月份各一次。每一次都有可能像9月这么揪心，因此非美货币尤其是欧系货币虽然短期内会有反弹需求，但是可能会有一种束手束脚的感觉，而美元指数依旧会在94下方重现长线买入良机。

　　各主要货币：

　　加元

　　周五美联储议息会议没有加息，从而让全球资产迎来短暂的反弹。美国原油在47美元/桶的位置盘整一段后，并没有像大多数投资者预期的那样往上走，而是在周五收盘前再迎大跌，回到45美元/桶下方。看来全球市场对于美联储加息相当忌惮，当耶伦表示10月份有可能加息，且17位美联储货币委员中13位认为年内加息是适合的以后，市场做多非美货币明显放不开手脚，做多风险资产动力不足。

　　加元做为商品货币，当大宗商品尤其是石油价格下跌的时候，它的价值很难提升，于是随着上周末段市场的发展，美元兑加元回抽超过200个点。那么加拿大经济怎么样呢？依旧绕不开的就是外围经济通缩危机的传导，使得加拿大国内动力不足，而原油价格将近一年的下挫，也大大削减了加拿大政府的财政收入。它的近邻，也就是美国目前通胀也刚刚走出环比下滑的深渊，因此寄希望于美国经济全面复苏来提振加拿大国内经济还为时过早。全球新兴市场经济的低迷，发达国家陷入困境，都降低了各个国家对于大宗商品的需求，因此加拿大不仅面临油价下滑带来的价格风险，也面临着需求不振带来的贸易风险。

　　总的来说，美元兑加元在过去的一年半时间里是上涨的，但是中途遇到了几次比较大的回调。考虑到美联储年内加息依旧是一个大概率事件，加元的贬值应该还会延续。不过，短线来看，盲目做空加元并不妥当，因为日图上，加元形成了三角形的形态，且下边缘被跌破，那么如果随后汇价没有回到三角形内，这一形态就有望成为顶部反转形态，美元兑加元可能会短线由涨转跌，虽然不知道这回回调幅度是多少，但的确是一个可以考虑的做空美元兑加元的机会。

（责任编辑：HF013）