证券时报网（）12月12日讯

　　广东省卫生计生委通报，12月10日，广东省和深圳市防控人感染H7N9禽流感联合工作组在对深圳市活禽市场环境禽流感病毒污染的监测中，共采集13个活禽市场70份环境标本，其中，龙岗区两个活禽市场检出3份H7N9禽流感病毒核酸阳性(1份来自龙岗区横岗市场家禽档砧板；2份来自龙岗区南湾街道康桥肉菜市场三鸟档的鸡粪和该档口的脱毛器)。

　　据南方日报报道，今天，省卫生计生委组织召开省防控人感染H7N9禽流感疫情工作会商会，专家组评估认为，广东发生散发人感染H7N9禽流感病例的风险极高，随时可能有病例发生，专家提醒公众增强防范意识，共同做好防控工作。

　　受禽流感疫情影响，H7N9概念股短线或迎交易性机会；个股方面，建议重点关注：莱茵生物(002166,股吧)、海王生物(000078,股吧)、鲁抗医药(600789,股吧)、达安基因(002030,股吧)等。

　　其它概念股中，上海医药(601607,股吧)、普洛股份为主的抗病毒化学药，香雪制药(300147,股吧)、白云山(600332,股吧)、康缘药业(600557,股吧)、以岭药业(002603,股吧)为主的中药，华兰生物(002007,股吧)、天坛生物(600161,股吧)为代表的疫苗制剂，科华生物(002022,股吧)、迪安诊断(300244,股吧)为代表的诊断试剂也可适当关注。

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　　研究机构：东方证券日期：12月12日

　　事件

　　经河北省食品药品监督管理局现场核查和审核批准，公司符合中华人民共和国《药品生产质量管理规范》的要求，于日前获得《药品GMP 证书》。

　　投资要点

　　专利中药生产基地具备生产条件, 投产后有利于提高生产能力: 本次GMP认证范为(博客,微博)胶囊剂、颗粒剂、中药前处理及提取（制剂三车间）,有效期至2018年11 月14 日. 本次获得GMP 证书，标志着公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一的“专利中药生产基地建设项目”中的提取车间和制剂车间具备生产条件，正式投产后将有利于提高公司相关品种的生产能力，满足市场需求。

　　专利中药生产基地产能较大,为公司市场扩张打下基础: 随着公司产品销售量的快速增长以及新研发产品的陆续上市，公司现有产能已经无法满足产品生产的需要，公司投资建设专利中药生产基地项目有望解决这一瓶颈。公司专利中药生产基地建设项目主要包括建设前处理车间、中药提取车间、颗粒制剂车间、胶囊制剂车间、口服液车间、中药材仓库、生产公用工程、污水处理以及其他配套设施。预计项目建设完成后产能规模将新增年产胶囊剂50 亿粒、颗粒剂0.9 亿袋、口服液1 亿支的生产能力，有望为未来公司发展和市场扩张打下良好的基础。公司专利中药生产基地建设项目将针对通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、连花清瘟胶囊、连花清瘟颗粒、养正消积胶囊、津力达颗粒、八子补肾胶囊、枣椹安神口服液9 个重点产品进行产能的新建和扩建，涵盖了心脑血管、呼吸系统、肿瘤、泌尿系统、神经精神系统几个大病种治疗领域。

　　财务与估值

　　维持原来的盈利预测，预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.59、0.78、1.15 元，参考可比公司估值并给予一定溢价，给予2014 年42 倍PE，对应目标价32.76 元，维持公司增持评级。

　　风险提示

　　新生产基地产能利用不充分，产品推广不力。

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　　研究机构：中金公司日期：12月12日

　　投资亮点

　　血液制品供不应求，行业具有较大成长空间：目前我国血液制品行业处于严重供不应求状态，全国理论血浆需求量为8,000 吨，而2012 年我国总体采浆量不足4,000 吨。供需失衡使得血制品的价格持续上涨，未来趋势仍将持续。卫生部鼓励增设浆站缓解供需矛盾，行业仍具备较大成长空间。

　　公司是行业龙头，浆站资源拓展能力强：公司是国内血制品品种数量最多的公司，血浆利用率较高，毛利率位于同类公司前列，是浆站政策支持的重点企业。目前河南、重庆两省的浆站资源基本为公司所垄断，未来继续增设浆站的几率较大，较强的浆站资源拓展能力决定了公司的长期成长性。

　　疫苗产品发展迅速，进军单抗领域：公司成功把握甲流机遇，疫苗业务获得快速发展。在经历了2012 年的渠道整合后，疫苗业务有望实现恢复性增长。同时公司疫苗还在积极申请WHO 认证，若能够成功通过认证，海外市场将成为疫苗业务新的增长点。2013上半年公司投资设立单抗研发公司，进军单抗蓝海，研发进展将能够提升估值中枢。

　　财务预测

　　预计公司2013/2014 年EPS 分别为0.80/0.99 元。在血制品严重供不应求的背景下，政府鼓励企业增设浆站，公司作为国内血制品龙头，浆站拓展能力较强，长期成长性较为确定。

　　估值与建议

　　目前公司对应2013/2014 年P/E 分别为33x 和27x，首次覆盖给予“审慎推荐”评级。

　　风险

　　（1）浆站开设进度低于预期。（2）血液制品的安全性风险。

　　（证券时报网快讯中心）

　　研究机构：国泰君安国际 日期：12月11日

　　公司的"大健康"发展势头良好。按照快销口径，2013 年全年王老吉品牌（含红罐/瓶、绿盒）的销售达RMB150 亿元的目标难度不大，据此估算，王老吉大健康将会为公司贡献收入RMB60 亿元。研报认为随着基数的增大，未来收入的增速将会放缓。2013 年的核心工作是渠道铺货，销售费用较大，净利润率不高，研报认为未来净利润改善的空间很大。预测此部分业务的净利润率在2013 年为～5%，而2014-15 年将有机会上升至7%-8%。

　　公司制药业务增长潜力也很大。公司普药品种类多、品种全、品牌好。重组完成后，原广州药业和白云山制药旗下的各个子公司运营稳定。相信逐渐把各子公司的采购、生产、营销、分销等业务的整合，制药业务的收入增长和利润率提升的空间很大。不过研报对其乙肝治疗性DNA 疫苗的研发结果略偏谨慎，二期临床结果将会在近期公布，研报会持续关注。

　　评级为"收集"，目标价33.70 港元，相当于25x2014 PE。研报认为公司目前的估值已经部分反应了投资者对其未来持续增长的预期。短期乙肝疫苗的二期临床结果公布可能会带来股价的波动，建议投资者留意相关的投资机会及风险。

　　风险：1）饮料行业的竞争激烈，2）OTC 药品行业疲软。

　　（证券时报网快讯中心）

　　研究机构：光大证券(601788,股吧)日期：12月6日

　　事件：